首都经济贸易大学年金融专硕

首都经济贸易大学年金融专硕金融学综合考研真题

一、名词解释（每题5分，共40分）

1.金本位制

2.直接融资和间接融资

3.道德风险

4.沉没成本

5.加权平均资本成本

6.市盈率

7.看涨期权

8.风险中性

二、简答题（每题10分，共60分）

1.流动性偏好理论

2.中央银行出现的背景。

3.汇率的长期决定因素

4.简述包销和承销。

5.证券市场线（SML）和资本市场线（CML）之间的区别是什么？

6.对于投资者而言，可转换债券和认股权证有何价值？有何区别？

三、计算题（每题10分，共20分）

1.A公司的当前股价为每股10.00元，预期未来一年的每股收益为2.00元，该公司的股利支付率为50.00%，剩下的盈利将被再投资于年收益率为20.00%的项目中，预期这种情形将无限制的持续下去。

（1）假设股票的当前市场价格等于根据固定增长模型计算的内在价值，那么该公司的投资者要求的必要收益率是多少？（4分）

（2）此时的内在价值比所有盈利都作为股利派发时的内在价值高多少？（3分）

（3）若该公司将把股利支付率降低至25%，股价将如何变化？若该公司不派发股利，股价又将如何变化？（3分）

2.无风险利率为每年6%，市场投资组合的预期收益率为每年15%市场投资组合的方差是0.。Z组合的方差是0.，它与市场组合的相关系数为0.45。

（1）请解释无风险利率的含义，并举例说明。（2分）

（2）依据CAPM，投资者如何获得每年10%的预期收益？（3分）

（3）依据CAPM，组合Z的预期收益是多少？（5分）

四、论述题（每题15分，共30分）

1.根据相关理论论述当前我国股票市场的现状、机遇和挑战。

2.我国系统性金融风险潜在的来源及可能的对策。